策宇科技:显示现在 触摸未来

经济危机后,IT行业“痛定思痛”,加速手艺翻新的速度。手艺翻新集中表此刻信息输入和输出两个环节。在输入环节的范例代表是触摸屏、在输出环节的范例代表是电子书、OLED等新型显示手艺。苹果经过过程多年手艺积淀,是这一轮手艺翻新的当先者,并藉此在全球科技行业饰演重要脚色,而莱宝高科安身上游、迟误轻贱,经过过程触摸屏营业成功切入苹果财产链。
　　我们从五个条理论证莱宝高科触摸屏营业的成长逻辑:触摸屏行业的增长、电容式对电阻式的替换、苹果以外厂商鼎力督促触摸屏产物、平板电脑的督促和莱宝高科在触摸屏市场渗透率的较着提升。
　　近期我们与多位触摸屏行业焦点人士沟通,我们感触莱宝高科在iPhone已经占有绝对份额,成为苹果最焦点供给商,市场对产能过剩和手艺裁减的担心实在不存在。公司大尺寸触摸屏投产过程加速,将成为明年岁迹成长点。在新型显示手艺方面,公司有手艺储蓄,莱宝高科仰仗与苹果的慎密单干关系,在新一代显示规模将大有可为。
　　财政展望与估值: 
　　我们估计2010、2011年的事迹预期为0.96和1.51元,对应动态市盈率38X、24X,公司是苹果焦点供给商,是触摸屏行业龙头企业,投资评级为“举荐”。
　　风险:　
　　触摸屏市场渗透率成长速度不如预期使得某个季度闪现库存调剂。